Impact de la finance durable sur les marchés financiers – SFM

Le projet mobilise des méthodes quantitatives et des données financières et extra-financières à l’échelle internationale. Il combine différentes approches statistiques et économétriques afin de mesurer la qualité des informations ESG et d’analyser leurs effets sur les entreprises, les investisseurs et les marchés financiers. Une attention particulière est portée à la fiabilité des informations publiées et aux risques de greenwashing.

À mi-parcours, le projet a permis d’améliorer la compréhension du rôle de la durabilité et de la transparence ESG dans les décisions des entreprises, des investisseurs et le fonctionnement des marchés financiers. Les travaux menés ont également permis de développer de nouvelles approches pour mesurer la qualité des informations ESG et d’étudier les enjeux liés à leur fiabilité.

Le projet a par ailleurs contribué au développement de nouvelles collaborations scientifiques, à la formation de jeunes chercheurs et à la diffusion des connaissances sur la finance durable. Les deux années restantes permettront de poursuivre ces travaux et d’approfondir les résultats obtenus.

Les deux années restantes du projet permettront d’approfondir les travaux engagés et de mieux comprendre le rôle de la finance dans la transition vers une économie plus durable. Elles permettront également de consolider les collaborations scientifiques, de poursuivre la formation de jeunes chercheurs et de renforcer la diffusion des résultats auprès des entreprises, des investisseurs et des acteurs publics.

L'efficience des marchés financiers dépend d'informations opportunes et précises sur les entreprises, y compris les informations non financières. Le reporting sur le développement durable, qui permet aux entreprises de divulguer leurs activités environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) et leur impact sur la société, semble essentiel pour prendre des décisions d'investissement éclairées et pour pouvoir évaluer les risques. Avec l'intérêt croissant pour l'investissement socialement responsable, des initiatives ont été développées pour encourager l'amélioration du reporting extra-financier. En Europe, par exemple, la réglementation sur la divulgation des informations financières durables (SFDR) a été mise en œuvre en 2021, et aux États-Unis, la Securities and Exchange Commission (SEC) a publié ses propositions tant attendues sur la divulgation d'informations climatiques pour les entreprises publiques américaines. Cependant, de nombreuses entreprises ne fournissent pas volontairement ces informations (Ilhan et al., 2023), ce qui laisse supposer l'existence de considérations compensatoires. Le projet SFM vise à examiner différentes mesures de la performance des entreprises en matière de durabilité et à explorer en profondeur les implications de l'information durable sur le comportement des entreprises en général et sur le marché secondaire en particulier. Le projet identifie l'importance du critère ESG dans la promotion de l'investissement éthique et socialement responsable- sous différents aspects, notamment en développant et en diffusant des modèles de recherche innovants, en proposant de nouvelles mesures de l'information ESG et en s'attaquant au problème de greenwashing dans le reporting ESG des entreprises. Les résultats du projet SFM seront d'un grand intérêt pour les entreprises, les investisseurs et les régulateurs, car ils mettront en évidence le rôle de l'ESG dans l'investissement éthique.